RINCIH.COM. H&M versus Zara sering ditempatkan dalam kategori fast fashion yang sama. Namun perbandingan itu menyembunyikan sesuatu yang penting: H&M Group bukan sekadar satu merek pakaian raksasa.
Malte Karstan, Retail Expert mengatakan, hal ini adalah portofolio yang label, konsep, dan model bisnisnya menyasar pelanggan dan perilaku belanja yang sangat berbeda.
“H&M tetap menjadi mesin skala, dengan H&M HOME, H&M Move, H&M Beauty di dalam ekosistemnya,” katanya, kemarin.
Sementara, COS menempati ruang yang lebih tinggi dan dipimpin desain. ARKET menggabungkan mode, rumah, gaya hidup. & Other Stories cenderung mengarah pada kumpulan yang ekspresif. Weekday berbicara tentang budaya remaja, denim, streetwear, kini termasuk Cheap Monday, bersama Monki.
Singular Society mengeksplorasi model berbasis keanggotaan, sementara Sellpy memberikan H&M Group eksposur terhadap perdagangan barang bekas. Satu koreksi terhadap masalah grafis: Afound dihentikan pada tahun 2024, jadi seharusnya tidak lagi muncul sebagai bisnis H&M Group saat ini. Sementara itu, Singular Society hilang. Monki juga telah berubah secara struktural. Per Agustus 2026 belum ada toko Monki mandiri, meskipun merek ini tetap online dalam hari kerja.
H&M Group mengedit portofolionya, bukan sekadar mengumpulkan logo. Per 31 Agustus 2026, H&M mengoperasikan 3.579 toko, COS 257, & Other Stories 65, ARKET 59, Weekday 44. Sellpy tidak memiliki jaringan toko fisik. Ini adalah instrumen strategis yang berbeda.
Sumber bersama, logistik, teknologi, data, dan infrastruktur pasar dapat menciptakan skala. Identitas terpisah memungkinkan kelompok untuk menyesuaikan selera yang berbeda, dengan kemauan membayar yang berbeda.
Namun setiap proposisi tambahan membawa kompleksitas, keputusan inventaris, serta kemungkinan tumpang tindih internal. Tegangannya adalah bahwa skala menghargai standarisasi, sementara mode juga bergantung pada perbedaan. Terlalu banyak efisiensi bisa membuat portofolio terasa anehnya bisa dipertukarkan.
Malte menambahkan, selama sembilan bulan pertama tahun 2026, H&M Group menghasilkan penjualan bersih sebesar SEK 161,6 miliar. Penjualan dalam mata uang lokal datar, namun laba operasional meningkat menjadi SEK 13,46 miliar, sementara margin operasi meningkat dari 7,1% menjadi 8,3%.
“Di belakang Zara duduk Inditex dengan logika portofolio sendiri. Di balik H&M terdapat arsitektur berbeda dari merek, konsep, saluran, eksperimen.”
Portofolio tidak berharga karena berisi lebih banyak nama. Menjadi berharga ketika setiap nama mendapatkan tempatnya, menjangkau pelanggan yang tidak bisa dijangkau oleh yang lain, atau menguji model ekonomi yang layak untuk dikembangkan.
Dari jalan, H&M bisa terlihat seperti satu logo merah. Di balik kaca itu ada sesuatu yang lebih rumit, sistem mode global yang masih diedit, toko demi toko, konsep demi konsep, diam-diam memutuskan identitas mana yang layak mendapat ruang lebih. (NcangSepti)